社科院專家尹中立表示，當(dāng)前下跌走勢(shì)還將持續(xù)；證監(jiān)會(huì)稱股市風(fēng)險(xiǎn)已得到釋放
股民劉女士有些后悔自己割肉離場(chǎng)后又重新返場(chǎng)。8月底，滬指一度跌破3000點(diǎn)，劉女士覺(jué)得差不多見(jiàn)底了，于是帶著抄底的勇氣進(jìn)去，接下來(lái)，經(jīng)歷了幾個(gè)跌停。
中國(guó)股市底在何處？中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否能支撐股市基本面？
從6月15日到9月21日，百日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有悲有喜，CPI溫和上漲；而制造業(yè)PMI則一度在警戒線徘徊。整個(gè)8月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.0%，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降了5.9%。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，最好的建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)是2850點(diǎn)。而昔日股市大漲時(shí)放出“萬(wàn)點(diǎn)論”的專家則表示，中國(guó)股市可能迎來(lái)這輪震蕩的最后一跌，股指仍將向著萬(wàn)點(diǎn)穩(wěn)健上漲。
1股市何時(shí)能見(jiàn)底？
進(jìn)入9月以來(lái)，A股在3000點(diǎn)附近徘徊多日，多空對(duì)決仍在持續(xù)。對(duì)于經(jīng)歷了國(guó)家隊(duì)救市的中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，股市短期將在3000點(diǎn)震蕩，也有觀點(diǎn)認(rèn)為2850點(diǎn)才是最佳建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)。
官方
泡沫已得到相當(dāng)程度釋放
自6月15日股市出現(xiàn)震蕩走勢(shì)以來(lái)，作為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，證監(jiān)會(huì)在其中扮演的角色備受關(guān)注。
6月26日，滬指大跌7.4%，收盤(pán)一個(gè)小時(shí)后，證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人張曉軍便給市場(chǎng)吃了顆定心丸。稱市場(chǎng)雖然在短期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的趨勢(shì)更加明顯。這是6月15日以來(lái)，證監(jiān)會(huì)首次回應(yīng)市場(chǎng)運(yùn)行情況。
6月29日，滬指以3.34%的跌幅收盤(pán)。當(dāng)日晚10點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)又發(fā)布了“答記者問(wèn)”，稱近期股市的下跌是前期過(guò)快上漲的調(diào)整。
隨后，證監(jiān)會(huì)宣布組織稽查執(zhí)法力量，重點(diǎn)針對(duì)集中拋售股票等有關(guān)線索進(jìn)場(chǎng)核查。
9月6日，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人以答新華社記者問(wèn)的形式稱，股市過(guò)快過(guò)大上漲并產(chǎn)生泡沫，隨之而來(lái)的回落和調(diào)整是不可避免的，當(dāng)前股市泡沫和風(fēng)險(xiǎn)已得到相當(dāng)程度的釋放，市場(chǎng)交易基本正常。
此外，證監(jiān)會(huì)還在官方微博上為“國(guó)家隊(duì)”證金公司助威，7月27日，證監(jiān)會(huì)官方微博稱，中國(guó)證券金融公司沒(méi)有退出，并將擇機(jī)增持，繼續(xù)發(fā)揮好穩(wěn)定市場(chǎng)的職能。
除了證監(jiān)會(huì)以外，7月底，國(guó)家發(fā)改委秘書(shū)長(zhǎng)李樸民表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有進(jìn)，資本市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)有持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。
專家
下跌走勢(shì)還將持續(xù)
社科院金融研究所研究員尹中立則認(rèn)為，上漲之后必下跌，熊市要比牛市長(zhǎng)，這是股市的兩條鐵律。而在尹中立看來(lái)，滬指從去年2000多點(diǎn)躥至今年上半年的5000點(diǎn)，用了近一年時(shí)間。而近期開(kāi)始的下跌走勢(shì)只持續(xù)了兩三個(gè)月時(shí)間，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
對(duì)于如今1800億存量配資的清理問(wèn)題，尹中立則認(rèn)為，說(shuō)存量配資清理不會(huì)影響市場(chǎng)情緒是不合理的。就如同樹(shù)上有3只鳥(niǎo)，用槍打掉了1只，那另外兩只肯定不會(huì)繼續(xù)留在樹(shù)上。對(duì)于監(jiān)管層來(lái)說(shuō)，最有益的借鑒是，中國(guó)股市散戶過(guò)多，不宜采用大幅杠桿、配資。
券商
市場(chǎng)正進(jìn)入安全區(qū)間
長(zhǎng)城基金宏觀策略研究總監(jiān)向威達(dá)上周對(duì)媒體表示，未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)將圍繞3000點(diǎn)窄幅震蕩。同時(shí)，鑒于在暴跌中龍頭股已經(jīng)跌到了合理的位置，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)太大，投資者可以考慮買入正常性好的龍頭股，長(zhǎng)線關(guān)注。
國(guó)泰君安在研報(bào)中稱，股市去杠桿進(jìn)入尾聲，去泡沫部分跌出價(jià)值，市場(chǎng)正進(jìn)入安全區(qū)間，但趨勢(shì)還未出來(lái)，可能逐步筑底。過(guò)度悲觀已無(wú)必要，市場(chǎng)只是缺少樂(lè)觀的理由。
不過(guò)，申萬(wàn)宏源則持較為悲觀的看法。在申萬(wàn)宏源看來(lái)，最好的建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)是2850點(diǎn)，面對(duì)當(dāng)前反彈，大量的長(zhǎng)期資金短期“休息一下”也無(wú)妨，可以耐心等待更好的買入機(jī)會(huì)。
2“萬(wàn)點(diǎn)論”還有希望嗎？
2014年下半年A股經(jīng)歷了一場(chǎng)狂飆式上漲，滬指12月單月從2680點(diǎn)升至3234點(diǎn)。在“牛市”的普遍論調(diào)前，券商們紛紛對(duì)2015年的走勢(shì)看好，同時(shí)“萬(wàn)點(diǎn)論”也重出江湖。
2015年3月17日，滬指已經(jīng)突破3500點(diǎn)。在股市大漲的同時(shí)，新增A股開(kāi)戶賬戶也不斷增多。中航證券曾公開(kāi)表態(tài)稱，“6124點(diǎn)（中國(guó)股市歷史最高點(diǎn)）必然被突破，一萬(wàn)點(diǎn)并不是夢(mèng)。”他們的理由是：本輪行情在A股7年熊市之后發(fā)生，滬指絕不可能只上漲一倍；突破6124點(diǎn)只是必然，尤其是管理層對(duì)本輪牛市堅(jiān)定的態(tài)度，致使牛市的核心推動(dòng)力量更加強(qiáng)勁，所以，本輪牛市的基本目標(biāo)一萬(wàn)點(diǎn)。
當(dāng)時(shí)認(rèn)為A股將突破一萬(wàn)點(diǎn)的，還有國(guó)信證券和國(guó)盛證券。前者認(rèn)為新一輪牛市可持續(xù)3年—4年，上證指數(shù)未來(lái)空間在5600點(diǎn)—1萬(wàn)點(diǎn)之間；后者則表示，中國(guó)第五輪大牛市已經(jīng)撲面而來(lái)，未來(lái)必將涌過(guò)萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)。但這些言論并沒(méi)迎來(lái)散戶集體拍手叫好。
同樣相信“股指萬(wàn)點(diǎn)不是夢(mèng)”的還有中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)企業(yè)研究中心主任劉姝威。她在2014年12月15日發(fā)布博客稱，“2015年也許像1978年一樣，將在中國(guó)歷史上寫(xiě)下重重的一筆。新一輪的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展將推動(dòng)股指越過(guò)萬(wàn)點(diǎn)。”但她同時(shí)也表示，推動(dòng)滬指過(guò)萬(wàn)點(diǎn)需要具備基本的前提，比如“實(shí)業(yè)的整體利潤(rùn)水平一定要高于股票投資收益率”、“股票投資收益主要來(lái)自股票分紅”、“上市公司必須保證披露信息的真實(shí)和完整”等。當(dāng)時(shí)便有業(yè)內(nèi)人士表示，這樣萬(wàn)點(diǎn)的前提還是比較難達(dá)到的。
針對(duì)6月15日開(kāi)始的股市大幅震蕩，劉姝威9月5日曾在博客上公開(kāi)表示，2015年9月7日以后，中國(guó)股市可能迎來(lái)這場(chǎng)震蕩的最后一跌。“最后一跌之后，中國(guó)股市的融資余額占股票總市值比率可能控制在安全的范圍內(nèi)，為投資者創(chuàng)造一個(gè)干凈的和相對(duì)安全的股市環(huán)境。在此基礎(chǔ)上，股指向著萬(wàn)點(diǎn)穩(wěn)健地上漲。”她也建議，投資者握住手中的優(yōu)質(zhì)股票。
新京報(bào)記者昨日致電劉姝威，但對(duì)方一直處于關(guān)機(jī)狀態(tài)。
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歷史上的3000點(diǎn)“拉鋸戰(zhàn)”
8月25日，上證指數(shù)大跳水跌至2965點(diǎn)，之后緩慢回升，一度站到3200點(diǎn)上方，9月15日回落至3005點(diǎn)。如今圍繞3000點(diǎn)的窄幅震蕩，尚不足一個(gè)月。那么，歷史上還有哪些時(shí)段出現(xiàn)過(guò)3000點(diǎn)拉鋸戰(zhàn)？
新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，歷史上出現(xiàn)過(guò)滬指徘徊3000點(diǎn)的情況。在2011年4月1日?qǐng)?bào)收2967點(diǎn)后，滬指圍繞3000點(diǎn)僵持了一個(gè)月，但之后的整年內(nèi)滬指收盤(pán)數(shù)再也沒(méi)有觸及過(guò)3000點(diǎn)。
類似的情況也出現(xiàn)在2010年初，經(jīng)過(guò)一陣下跌，1月27日滬指沖上3000點(diǎn)，隨后的兩個(gè)月份滬指一直在3000點(diǎn)上下徘徊，但在經(jīng)歷4月上半旬的小幅上漲后，最終迎來(lái)了近3個(gè)月的跌勢(shì)。
對(duì)此中國(guó)社科院金融研究所研究員尹中立表示，往期的股市行情數(shù)據(jù)的參考價(jià)值有限，股市的點(diǎn)位無(wú)法預(yù)測(cè)。
本版采寫(xiě)/新京報(bào)記者劉素宏陳鵬
本版制圖/張妍