年初以來，A股在不到兩周的時間內(nèi)遭遇持續(xù)下跌，市場負面情緒濃厚。多位基金公司人士坦言，今年A股行情整體走勢偏弱，對全年投資收益預(yù)期有所降低。短期來看，市場仍處于相對弱勢的階段，資金進場意愿不強。

　　風(fēng)險偏好下降

　　大摩華鑫基金分析，上周人民幣持續(xù)貶值、上市公司大股東減持禁令解除，宏觀經(jīng)濟下行壓力不減等均影響市場情緒，加之“熔斷機制”影響，造成市場大幅下跌。當前市場仍受諸多利空因素影響，市場風(fēng)險偏好顯著下降，投資者持股意愿不強，一些行業(yè)個股受到較嚴重的拋壓。

　　在經(jīng)歷開年以來不斷走弱的行情，不少基金經(jīng)理的情緒也在逐步偏向謹慎?！吧习肽晷星槌掷m(xù)震蕩，這也是業(yè)內(nèi)交流形成的共識，但由于不確定性太多，很難判斷下半年行情的走勢?！鄙钲谀郴鸾?jīng)理坦言。景順長城基金經(jīng)理鮑無可也表示，今年市場行情的波動會比較大，目前市場預(yù)期趨向一致，投資方面會更加偏向謹慎，理性的做法是降低對收益率的預(yù)期。

　　多數(shù)基金公司反映，市場短期利空因素有待消化，指數(shù)仍將處于弱勢整理階段，資金進場意愿不強，全年市場將呈現(xiàn)震蕩調(diào)整階段。未來預(yù)計，只有在市場預(yù)期被充分反映、或者相應(yīng)政策應(yīng)對當前走弱行情，市場情緒才會重回樂觀。鵬華基金首席策略師張戈表示，展望全年，保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和去產(chǎn)能等政策都需要大量的資金支持，因此今年的市場流動性可能與去年有所不同，市場整體將呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的特征。

　　把握主題投資機會

　　盡管市場短期弱勢震蕩趨勢難免，但基金人士認為，未來仍可以在不同主題不同板塊上精選細分優(yōu)質(zhì)個股進行布局，長期不宜過分悲觀。大摩華鑫基金分析，市場短期內(nèi)大幅下跌，市場整體估值水平已顯著下移，局部泡沫也經(jīng)歷被擠出的過程。短期內(nèi)利空因素有可能仍需時間被市場徹底消化，但市場整體下跌過程中會出現(xiàn)顯著超跌并價值凸顯的投資標的，尤其是估值水平已相對合理，股息率較高，且業(yè)績預(yù)期兌現(xiàn)幾率較大的部分標的。

　　對于2016年的行情，博時基金認為，主導(dǎo)市場方向和結(jié)構(gòu)的長期邏輯沒有破壞，但市場各方會在未來一年繼續(xù)他們的相互試探，2016年會呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，主題主導(dǎo)的行為模式還會繼續(xù)消耗市場能量，帶來最多的收益，也會帶來最多的波動。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當前市場背景下，成長板塊有壓力，藍籌股空間較難提升，以產(chǎn)業(yè)趨勢為主的主題性投資仍將存在機會。長盛電子信息主題基金經(jīng)理趙宏宇稱，股票主題配置思路成長是主旋律，看好高端制造業(yè)、信息現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、節(jié)能環(huán)保三大行業(yè)。同時可沿著三個邏輯到市場上找到牛股：第一是找兼并收購；第二是找自身稟賦供不應(yīng)求帶來的內(nèi)生性增長；第三，自身稟賦被預(yù)期供不應(yīng)求的主題投資。記者 張莉