2016年首周滬深兩市大幅下挫，本周一再度低開(kāi)后維持疲弱表現(xiàn)。目前來(lái)看，雖然恐慌情緒已有所緩解，但從中小盤(pán)股依舊疲弱領(lǐng)跌、兩市交投量能萎縮、盤(pán)面熱點(diǎn)缺乏等盤(pán)面特征來(lái)看，整體市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒依然濃厚，短期造成市場(chǎng)大幅下挫的因素有所弱化但并未完全消除，因而階段性底部弱勢(shì)震蕩格局料延續(xù)。不過(guò)在弱市格局下，資金對(duì)于業(yè)績(jī)的重視程度明顯提高，再加上年報(bào)發(fā)布窗口的臨近，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)向好股票，市場(chǎng)企穩(wěn)后表現(xiàn)料相對(duì)較強(qiáng)。
再遭重挫 滬指逼近3000點(diǎn)
繼上周五巨震反彈后，本周一A股再度遭遇重挫，中小盤(pán)股繼續(xù)領(lǐng)跌，權(quán)重股表現(xiàn)也十分疲弱，兩市千股跌停場(chǎng)面重現(xiàn)，上證綜指大跌逾5%，逼近3000點(diǎn)。
昨日各主要指數(shù)再度大幅低開(kāi)。其中，上證綜指昨日低開(kāi)1.7%，報(bào)3131.85點(diǎn)，盤(pán)初窄幅震蕩后，受到建筑、航空、農(nóng)業(yè)股的活躍表現(xiàn)帶動(dòng)而一度緩慢上行，向平盤(pán)位置靠近，最高觸及3166.22點(diǎn)，但11點(diǎn)過(guò)后，大盤(pán)再度轉(zhuǎn)跌，拋盤(pán)增大，滬指再度擊穿3100點(diǎn)關(guān)口，午后大盤(pán)一度圍繞3100點(diǎn)附近展開(kāi)爭(zhēng)奪，但尾盤(pán)時(shí)非銀金融等板塊集體走弱，上證綜指也隨之不斷走低，最終大跌5.33%，收于全天最低位3016.70點(diǎn)，創(chuàng)下了2015年9月16日以來(lái)的新低。
深市主要指數(shù)表現(xiàn)明顯更弱，其中深證成指昨日下跌6.21%，收于10212.46點(diǎn)，也刷新了2015年9月30日以來(lái)的新低。“中小創(chuàng)”則繼續(xù)成為殺跌的“重災(zāi)區(qū)”，創(chuàng)業(yè)板指昨日開(kāi)盤(pán)跌幅便接近3%，尾盤(pán)跳水更是將跌幅擴(kuò)大至6.34%，收于2106.36點(diǎn)，中小板綜指昨日也大跌6.79%，收?qǐng)?bào)10730.91點(diǎn)，雙雙創(chuàng)下了階段新低。
昨日市場(chǎng)再度呈現(xiàn)全面大幅下挫特征，兩市的量能也再度出現(xiàn)萎縮，滬深兩市昨日分別成交2863.80億元和3778.30億元。板塊主題方面，昨日28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊的跌幅均在3%以上，銀行、建筑裝飾、休閑服務(wù)和食品飲料的跌幅相對(duì)較小，其他行業(yè)板塊的跌幅均超過(guò)了5%，國(guó)防軍工、電子、電氣設(shè)備、紡織服裝和非銀金融板塊的跌幅更是在7%以上。
弱勢(shì)震蕩格局延續(xù)
目前來(lái)看，雖然隨著減持新規(guī)的公布、熔斷機(jī)制也得以暫停、央行公開(kāi)市場(chǎng)釋放流動(dòng)性、加強(qiáng)對(duì)匯率投機(jī)套利的監(jiān)管及打擊等使得一系列對(duì)市場(chǎng)情緒造成擾動(dòng)的因素均出現(xiàn)了明顯的弱化，但包括匯率波動(dòng)、減持壓力、降準(zhǔn)降息預(yù)期、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱、美國(guó)加息節(jié)奏或加快、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等影響因素并未完全消除，不過(guò)當(dāng)前杠桿率偏低，再加上快速下跌后不少個(gè)股及板塊的估值已經(jīng)進(jìn)入安全邊際區(qū)域，而且為了恢復(fù)股票市場(chǎng)的融資功能，監(jiān)管層仍然有強(qiáng)烈的維穩(wěn)市場(chǎng)的動(dòng)力，因而市場(chǎng)繼續(xù)快速下行的風(fēng)險(xiǎn)十分有限。
但這也并不意味著馬上就會(huì)有較大的反彈機(jī)會(huì)。上周兩個(gè)交易日觸發(fā)熔斷，不少股票更是連續(xù)跌停，因而市場(chǎng)并沒(méi)有充分換手。國(guó)信證券指出，回顧去年9月小票的雙底反彈，至關(guān)重要一點(diǎn)是存量投資者的倉(cāng)位下降，然而結(jié)合近期超預(yù)期的市場(chǎng)走勢(shì)和公募基金的凈值表現(xiàn)，可見(jiàn)倉(cāng)位依然處于高位。因此短期即便反彈也會(huì)一波三折，只有經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的換手，才有上漲的希望。
興業(yè)證券也表示，在短期快速下跌之后，市場(chǎng)在階段性底部弱勢(shì)震蕩概率較大，需要等到人民幣匯率和國(guó)內(nèi)流動(dòng)性政策的組合拳出手，才是化雪迎春，迎來(lái)可操作的反彈時(shí)間窗口。因此一季度具有操作價(jià)值的反彈的時(shí)間窗口，快了要等到一月中旬前后，最遲至春節(jié)前后，而降準(zhǔn)可能是反彈啟動(dòng)的重要催化劑。
近期的投資策略仍然以輕倉(cāng)防御作為重點(diǎn)，但當(dāng)前市場(chǎng)有逐步企穩(wěn)及修復(fù)的需求，因而逢低布局的階段性窗口機(jī)會(huì)也不容忽視。分析人士指出，考慮到一般在市場(chǎng)維持弱勢(shì)的同時(shí)，“講故事”便往往被“拼業(yè)績(jī)”所取代，這從昨日早盤(pán)建筑裝飾、航空、農(nóng)業(yè)等二線藍(lán)籌股表現(xiàn)活躍及近期“高送轉(zhuǎn)”成為近期為數(shù)不多的強(qiáng)勢(shì)股的關(guān)鍵詞可見(jiàn)一斑。另外，再加上年報(bào)發(fā)布窗口逐漸臨近，因而近期投資者在選股時(shí)應(yīng)注意重點(diǎn)關(guān)注存在業(yè)績(jī)支撐的股票。這類股票往往在市場(chǎng)企穩(wěn)后更易獲得超額收益。記者 王威