除了公司股權(quán)層面的激勵(lì)之外，近期一些基金公司紛紛在投研部門(mén)試水“事業(yè)部制”，希望用這種更為靈活的激勵(lì)方式吸引并留住投研人才。類(lèi)似的激勵(lì)措施在一定程度上將基金經(jīng)理的薪酬與其管理資產(chǎn)的管理費(fèi)收入掛鉤。
薪酬掛鉤管理費(fèi)收入
與公募基金公司傳統(tǒng)投研體系不同，一些基金公司正在探索的“事業(yè)部制”以基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制為主，如一位基金經(jīng)理帶領(lǐng)一個(gè)團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)中包括基金經(jīng)理助理、研究員等。一個(gè)團(tuán)隊(duì)管理多只基金，團(tuán)隊(duì)的收入與管理規(guī)模也即管理費(fèi)收入掛鉤。
自去年下半年以來(lái)，中歐、招商、前海開(kāi)源等公司都采取了類(lèi)似的投研激勵(lì)體系。中歐基金總經(jīng)理劉建平此前表示，“投資專(zhuān)家事業(yè)部制”的優(yōu)勢(shì)在于讓最優(yōu)秀的投資專(zhuān)家有更獨(dú)立的決策空間，使他們能夠調(diào)動(dòng)足夠的資源，把所有精力聚焦到投資業(yè)績(jī)上，減少其它事情的干擾，將個(gè)人利益和客戶(hù)利益充分綁定，從而提高投資業(yè)績(jī)。招商基金也提出了“人才工作室計(jì)劃”，希望吸引人才來(lái)到招商基金的平臺(tái)上進(jìn)行內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，充分發(fā)揮自身投資理念，取得與付出匹配度更高的回報(bào)。
據(jù)前海開(kāi)源投資決策委員會(huì)執(zhí)行主任羅大林介紹，目前公募基金公司傳統(tǒng)的考核制度已不太適應(yīng)現(xiàn)階段市場(chǎng)的發(fā)展，公司內(nèi)部事業(yè)部制是吸引諸多優(yōu)秀投資人才紛紛加盟的重要原因。在這一體系下，團(tuán)隊(duì)的收入與團(tuán)隊(duì)規(guī)模成正相關(guān)。比如管理規(guī)模有100億元，其中給公司帶來(lái)的管理凈收入1億元，那么團(tuán)隊(duì)及市場(chǎng)部能拿30%，即3000萬(wàn)元。至于團(tuán)隊(duì)與市場(chǎng)部的分成，要具體看雙方的貢獻(xiàn)度，具體到團(tuán)隊(duì)員工的分成則由基金經(jīng)理分配即可。
這種激勵(lì)方式引起了業(yè)內(nèi)不少公司尤其是中小基金公司的關(guān)注。有基金公司分管投研的副總經(jīng)理透露，目前公司也在考慮先期將某只基金的管理費(fèi)收入與基金經(jīng)理獎(jiǎng)金以一定比例掛鉤等，試點(diǎn)之后評(píng)估是否在公司內(nèi)部大面積推廣。此外，在一些基金公司的專(zhuān)戶(hù)部門(mén)和子公司，則較早開(kāi)始了掛鉤力度更為明確的激勵(lì)舉措。
促進(jìn)公募人才回流
公募基金傳統(tǒng)投研考核方法是，基金經(jīng)理只比較相對(duì)排名。而事業(yè)部制下，對(duì)于基金經(jīng)理要求更高一籌，不僅要做好業(yè)績(jī)，也要做大規(guī)模。雖然業(yè)績(jī)并不一定能帶來(lái)規(guī)模，但其間的正相關(guān)性還是被不少人士所認(rèn)可。在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“事業(yè)部制”有點(diǎn)類(lèi)似于聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，通過(guò)這種方式可以有效提升基金經(jīng)理尤其是資深基金經(jīng)理的信心和積極性。
業(yè)內(nèi)人士分析，不少基金公司紛紛探索推出股權(quán)激勵(lì)方案或者更為靈活的績(jī)效激勵(lì)舉措，再加上公募基金內(nèi)部強(qiáng)大投研平臺(tái)的支持，公募人才回流案例或?qū)⒃龆唷?/p>
當(dāng)然，事業(yè)部制相對(duì)于公司層面的股權(quán)激勵(lì)也更易于實(shí)施。去年年末，《國(guó)務(wù)院關(guān)于管理公開(kāi)募集基金的基金管理公司有關(guān)問(wèn)題的批復(fù)》明確了基金管理公司股東的條件，自然人可以成為基金公司的主要股東和非主要股東。諸多公募業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，實(shí)施專(zhuān)業(yè)人士持股等多元化的長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，從根本上而言有助于行業(yè)留住人才，提升基金經(jīng)理和其他公司核心骨干員工的積極性和歸屬感。不過(guò)，從實(shí)際操作難易程度來(lái)看，一些基金公司也反映，股東方的態(tài)度起決定性作用，要取得股東的支持需要時(shí)間和努力。
此外，也有業(yè)內(nèi)人士表示，無(wú)論是股權(quán)激勵(lì)還是“事業(yè)部制”，中小基金公司和新成立的公司更有動(dòng)力開(kāi)展，大公司要想作出改變所遭遇的阻力會(huì)更大。